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并購重組類別   并購重組業務審核主要關注點   企業重組方式劃分   并購重組主要類型及模式

公司并購亦稱兼并收購，是指一家或數家公司重新組合的手段，是公司資產重組的重要形式。

企業重組是針對企業產權關系和其他債務、資產、管理結構所展開的企業的改組、整頓與整合的過程，以此從整體上和戰略上改善企業經營管理狀況，強化企業在市場上的競爭能力。

上市公司并購重組主要類型及模式

1、按照交易目的劃分

(1)行業并購：指收購方通過橫向收購同行業企業或縱向并購上下游企業，實現規模效益、協同效應或產業鏈延伸。

(2)整體上市：指已實現部分資產上市的集團企業，將未上市部分或全部資產注入已上市資產所在的上市公司平臺，從而實現集團企業資產整體上市的證券化過程。

(3)借殼上市：指借殼方通過向上市公司置入自有資產，同時取得上市公司的控制權，使其資產得以上市的資本運作過程。

2、按照交易模式劃分

(1)現金收購：上市公司以自有資金或債權融資籌集資金收購標的資產，構成重大資產重組。

(2)重大資產出售：重大資產出售，交易對方以債權、承債、現金等方式支付。

(3)重大資產置換：重大資產置換，差額以現金支付。

(4)發行股份購買資產：上市公司通過發行股份購買資產，可以配套融資，可能以部分現金支付對價，可能不構成重大資產重組、構成重大資產重組、構成借殼上市。

(5)重大資產置換、出售+發行股份購買資產：上市公司通過剝離主要資產，形成凈殼，再向交易對方發行股份購買資產。資產承接方可能是原控股股東，也可能是注入資產股東，也可能部分原股東承接、部分注入資產股東承接。

企業重組方式劃分

1、資本擴張，表現為合并、收購、上市、擴股、合資等。

2、資本收縮，表現為資產剝離或資產出售、公司分立、分拆上市、股票回購。

3、資本重整，表現為改組改制、股權置換或資產置換、國有股減持、管理層收購、職工持股基金。

4、表外資本經營，表現為托管、戰略聯盟(合作)。

上市公司并購重組業務審核主要關注點

——交易價格公允性

——盈利預測情況

——盈利能力持續性

——資產權屬問題

——同業競爭

——關聯交易

——內幕交易

——經營資質

——債權債務處置

——合同關鍵條款